杨小东

　　上周是2011年A股市场的首个交易周，从整体上看，表现还算尽如人意。周二大盘迎来开门红的喜人走势，随后两个交易日股指呈现缩量震荡整理态势，周五A股震荡有所加剧，在地产、银行两大人气权重股的带动下股指一度大幅上扬，但近期美元指数大幅回升拖累了以黄金、有色金属为代表的国际大宗商品价格持续下挫，资源类板块整体承压。平安再融资的传言，一度加重了市场对资金面的担忧。从盘面来看，短期大盘并未改变前期箱体运行特征，场外观望气氛依然浓厚，股指两次下探5日均线后获得支撑，在无明显利空的前提下，大盘短期维持震荡盘整的概率偏大。

　　短线金融股与地产股的走强，主要是因为持续超跌引发的技术性反弹。从基本面看，虽然金融股市盈率低，具有估值优势，但在货币政策收紧、新增信贷从严控制的大背景下，其基本面缺乏新的亮点。

　　从股指表现看，短期继续保持以2800点为轴心、箱体震荡的格局。一方面，年关过后，资金面趋于宽松，部分机构开始回补，做新年布局，但新股发行也相当频密，资金分流压力仍存。在防通货膨胀作为当前经济工作的首要任务的情况下，货币政策转向也在持续进行当中，难以释放过多资金流入股市，推动大盘。另一方面，从技术面看，短线多空僵持，并回到2010年12月份的整理平台运行，目前正处在2775点半年线和2837点年线之间运行，预计短期这一格局难以打破，行情将以围绕2800点做震荡整理为主。

　　上周沪市浦发银行（600000）、林海股份（600099）、深市徐工机械（000425）率先公布2010年业绩预告，其业绩均为优良，徐工机械还推出10送10股的高送转方案，为A股市场起到了一个好头。2010年报公布就此已拉开序幕，后期市场除深度挖掘新兴产业等题材外，还将围绕年报业绩大增与高送转展开一番炒作。

　　总体来看，市场走势仍很犹豫，系统性风险仍在释放过程之中，从当前市场流动性、整体估值及上市公司未来业绩的增速来看，大盘再度深调的可能性不大。从技术上看，目前多条均线集中在年线附近，均线密集区域将对股指形成反压，短期区间震荡仍为主基调。（作者系中国民族证券吉首营业部首席投资顾问，本文中观点仅代表个人观点）